泉源：中国证券报 时间：2012-01-16 08:07
中国证监会主席助理吴利军日前在接受中国证券报记者采访时体现 ，买股票不是买彩票 ，不是下赌注 ，一定要看公司基本面 ，看着实着实在的生长潜力 。股市并非各处黄金 ，新股未必都能赚钱 。他要求 ，中介机构要视客户为天主 ，危险投资者最终会危险到自身 。中小散户投资者潜心寻找二级市场上有潜力的蓝筹股举行投资 ，可能更为稳妥 。
他说 ，起源统计数据显示 ，在2011年加入新股申购账户中 ，专业机构投资者上半年亏损 ，下半年转为盈利 ，但这种盈利是短时期的 ，很可能今年再次陷入亏损 。若是这种高价刊行时势不改变 ，预计机构投资者打新亏损会更大 。
买股票不是买彩票
吴利军说 ，新股刊行是证券市场一项通例营业 ，但在我海内地市场恒久受特殊追捧 ，许多投资者特殊是散户投资者在没有深入研究情形下 ，盲目偏幸打新股、炒新股 ，不但自身遭受损失 ，还可能导致“多输”时势 。毋庸讳言 ，新股刊行制度尚存缺陷 ，市场约束机制不敷完善 ，羁系部分正在研究怎样刷新完善 。就现状而言 ，太过炒作新股 ，不但危害市场 ，并且从基础上损害投资者亲自利益 。
他体现 ，羁系部分对投资者 ，尤其是中小投资者盲目太过炒新问题十分关注 。投资者 ，尤其是中小投资者要理性加入 ，不要盲目跟风 。证监会近年来一直在提倡恒久投资、理性投资 ，就是希望能改变中小投资者盲目跟风、听新闻、炒题材、迷信看法股的时势 ，改变“赚快钱”、“赚大钱”、“一夜暴富”心态 ，投资股票要回归常态 。
“买股票不是买彩票 ，不是下赌注 。”吴利军说 ，把通俗企业看成高生长企业 ，把较差公司当成优质公司 ，给它以高价 ，让它筹到许多资金 ，没有合适项目 ，那就会铺张名贵资源 ，最终损害全体投资者利益 。这不是建设资源市场的初志 ，只要各人不那么盲目追新、炒ST ，股市结构就会好转 ，市场秩序就会好转 ，价值就会提升 。
新股未必都能赚钱
“股市并非各处黄金 ，新股未必都能赚钱 。”吴利军说 ，资源市场对指导社会储备转化为恒久投资、合理设置资源具有主要作用 ，
新股刊行是毗连投融资双方的桥梁 ，是资源市场不可或缺的组成部分 。一些新刊行股票的公司行业奇异 ，有较大生长潜力 ，资源市场成为其高速生长加速器 。投资者要熟悉到 ，投资股票应更多去看公司自己 ，与是否是新股没有直接关系 ，投资新股不可与盈利划等号 。
吴利军说 ，与二级市场股票相比 ，新股透明度相对较低 。新股信息披露仅限于招股说明书以及中介机构保荐报告、投资剖析报告 ，新公司没有履历过市场磨练 ，谋划危害没有充分袒露 ，投资者对其真正相识需要历程 。因此 ，相对而言 ，投资新股不确定性更高 ，危害更大 。据统计 ，2009年以来 ，新股破发逐渐增多 ，2010年首日破发率约为7% ，2011年约为27%;2011年下半年 ，加入新股申购账户数比上半年镌汰1万多户;克日 ，两家公司因加入询价机构缺乏而致中止刊行 。这些数据虽不周全 ，但从中可看出 ，随着越发完善的市场机制引入 ，一级市场固有危害特征逐步展现 ，以往热衷打新的部分投资者已最先反思 。
吴利军说 ，“新股不败”、认购新股保赚不赔征象 ，有其特殊历史配景 ，这种状态不正常 ，不可能恒久 。因此 ，宽大投资者对投资新股可能的收益和危害应有足够熟悉 。
散户投资有潜力蓝筹股更稳妥
吴利军以为 ，对中小散户投资者来说 ，投资新股可能面临更大危害 。要选择自己熟悉的领域 ，搜集尽可能多的资料 ，潜心寻找二级市场上有潜力的蓝筹股举行投资可能更为稳妥 。
他说 ，我国境内股市中小投资者占比高 ，持股市值在10万元以下投资者占80%以上 。从外洋市场情形看 ，新股大部分由机构购置 ，与我们的情形有很大差别 。随着种种细分行业公司一直上市 ，公司营业越来越专业化 ，而中小投资者在知识储备及相识刊行人资料泉源、渠道很有限 ，特殊是新入市投资者 ，危害意识或履历缺乏 ，对已上市的公司尚需全心研究 ，对新股更难做到详细相识 ，这种情形下盲目跟风投资新股 ，可能面临更大投资危害 。
他指出 ，对中小散户投资者来说 ，需在评估自身优势、劣势基础上 ，客观判断自己的知识准备水平、危害识别与遭受能力 ，审慎确定投资偏向 。据统计 ，2010年-2011年 ，新股刊行平均市盈率为：创业板59.49倍 ，中小板48.53倍 ，沪市主板37.55倍 。同期市场总体情形为：创业板64.24倍 ，中小板38.09倍 ，沪市主板20.06倍 。上证50和上证180因素股平均动态市盈率目今只有10倍左右 ，这意味着现在投资的回报率在10%左右 ，投资价值很高 。虽然 ，个股之间差别较大 ，投资者还要自己选择 ，自担危害 。
中介机构要视客户为天主
吴利军指出 ，�；ね蹲收哒比ㄒ媸鞘谐〗ㄉ柚饕谌� ，是羁系事情焦点目的 ，做好事情 ，使命难题 ，需全社会关注 ，各主体加入 ，投资者自我�；げ⒕� 。羁系部分将围绕这一目的 ，凭证“三公”原则 ，起劲推动建设面向投资者的有用、诚信证券市场 ，修建投资者�；ち夹陨樾� 。
他要求 ，刊行人要有商业诚信 ，要重视自身产品、手艺、质量、市场 ，提高谋划效益 ，更要充分重视种种股东配合利益 ，真实、准确、完整地举行信息披露 ，只有这样 ，才华在证券市场上驻足和生长壮大 。对不诚信、遮掩业绩甚至业绩造假 ，误导投资者预期的公司 ，羁系部分将进一步加大攻击力度 。
吴利军说 ，中介机构要提高诚信意识和执法意识 ，勤勉尽责 ，提高营业水准 。中介机构是证券市场主要加入者 ，要充分熟悉到投资者是市场保存和生长基础 。要视客户为天主 ，把�；ね蹲收呃嬗胛な谐【迷渡さ睦婧妥陨淼木迷独嫱沤崞鹄� ，遵守执业操守 ，如实披露在执业中发明的问题 ，充分展现危害 ，敢于展现危害 ，真正施展“中介”的专业作用 ，体现专业精神 ，为投资者展现一个真实的公司 ，要让自身的“中介”事情经得起历史和市场磨练 ，从基础上为自身树立优异声誉 ，提升真实竞争力 。中介机构要一直提高自身研究能力和专业判断能力 ，以自己的专业之长 ，为投资者提供理性判断的真实信息 ，最终赢得投资者充分信托 ，在市场中赢得坚实职位 。对那些一味妄想高收费 ，掉臂真真相形 ，资助企业举行包装 ，甚至造假 ，骗取高价的中介机构 ，要纪录在案 ，勉励市场和投资者及媒体与我们一道举行监视 。种种中介万万不要陷入“不讲诚信”的恶性循环中 ，为妄想一点小利而损害自己未来生长为名牌机构的前途 。
“羁系部分有责任 ，也有信心逐步改变投保事情现状 。”吴利军体现 ，证监会将继续刷新和完善羁系制度 ，推荐执律例则系统完善 ，推动各市场主体归位尽责 ，完善新股价钱形成机制 ，落实和强化中介机构责任 ，加大对投资者执法援助力度 ，配合维护资源市场康健稳固生长 。希望宽大投资者能施展监视作用 ，发明问题 ，实时反应 ，配合推动投资者�；な虑� 。
